INKは将来何倍になる？BGB・OKB・HYPE比較とKraken・Nasdaqとの接点から考察

次の大きな相場に向けて、私が注目しているアルトコイン候補の一つがINKです。Krakenとの接点に加えて、トークン化株式、レンディング、分散型取引所がInk上で結び付く可能性に期待しています。

ただし、有力企業の連携やネットワークの成長が、そのままトークン価格の上昇につながるとは限りません。この記事では、私の見解をもとに、なぜINKの価格が上昇する可能性があると考えているのか、その理由を具体的に解説していきます。最後に、INK価格とNadoポイントの価値も条件別に試算します。

執筆：ProjectRin／情報確認日：2026年9月22日（成長比較・HYPE価格・2029年シナリオは9月23日追記）。価格・配分・ポイントの試算は将来の受取額や利益を保証するものではありません。

INKとは？まずチェーンとトークンを分けて理解する

InkはKrakenが立ち上げたEthereumのレイヤー2ネットワークです。一方、INKはそのエコシステムに向けて発行が計画されているトークン。Krakenは2025年7月、独立したInk Foundationの子会社が発行主体となり、Kraken製品への統合とKraken Dropsを通じた適格ユーザーへの配布を計画していると発表しました。出典：Kraken公式発表

したがって、INKを「Krakenの株式」や「取引所利益の分配を受けられる権利」と捉えるのは適切ではありません。チェーンの利用、トークンの用途、企業の収益はそれぞれ確認する必要があります。本稿で確認した資料では、確定したTGE日やNadoポイントの交換率を確認できていません。

項目	記事での整理
Ink	すでに稼働するEthereum L2ネットワーク
INK	エコシステム向けトークン。発行・配布計画と実際のTGEは別
ガス代	ネットワークのネイティブ通貨はETH
保有者への還元	取引量増加だけで自動的にINKが買われる・焼却されるとは限らない

では、Ink上の取引が増えると、なぜINKの価格上昇に期待できるのでしょうか。取引やサービスの利用が広がり、その中でINKを購入・保有して使う場面が増えれば、トークンの需要が高まり、価格の追い風になる可能性があります。私が期待しているのは、こうした「ネットワークの成長が、INKを持つ理由の拡大につながる」展開です。

もう一つ考えられるのが、買い戻しやバーンです。バーンとは、トークンを使えない状態にして供給を減らすこと。仮に将来、サービスの収益などを使ってINKを市場から買い戻し、バーンする仕組みが導入されれば、利用拡大が買い需要や供給減少につながる可能性があります。ただし、これは期待する仕組みの例であり、INKでの実施を確認したものではありません。

ここで押さえておきたいのは、現在、Inkのガス代（取引を処理するための手数料）に使われる通貨はETHで、INKではないという点です。そのため、取引が増えるだけでINKが自動的に使われたり、バーンされたりするわけではありません。今後、INKの用途や買い戻し・バーンの仕組みがどう設計されるかが、ネットワークの成長をトークン価格につなげるポイントになります。出典：Ink公式ドキュメント（ネットワーク通貨）

私がINKに期待する理由①：取引所の成長とBGB・OKBの上昇から見る可能性

Krakenは2011年から事業を続ける大手取引所です。私がINKを考えるうえで重視したいのは、取引所の過去と現在の立ち位置、その成長が関連トークンの需要にどうつながったかです。まずCoinMarketCap（CMC）の記録を比較します。

取引所	過去のCMC順位	現在のCMC現物順位 2026年9月22日確認	読み取れる点
Kraken	現物6位 2021年9月10日保存資料	14位	相対順位は低下。ただし順位だけで事業縮小とは判断できない
OKX（旧OKEx）	現物12位 同保存資料	4位	現物ランキングで上位へ進出
Bitget	現物の同日順位は確認できず。参考：2021年3月18日はデリバティブ6位	6位	デリバティブで知られた取引所が、現在は現物でも上位。ただし異なる部門の順位差は計算しない

過去の現物順位は、CMC画面を第三者が保存した2021年9月10日付PDF、Bitgetの参考順位は当時の公式発信、現在順位はCMC現物ランキングによります。CMC順位は出来高だけでなく、流動性・アクセス・報告出来高の信頼性などによる評価で、算定方法も変わり得ます。上表は各時点の記録であり、売上や企業価値の増減率ではありません。

最高値を付けたころ、取引所はどこまで成長していた？

BGBが最高値を記録した2024年末の前後について、Bitgetの2024年総括ではCMCの上位6取引所入りが報告されています。ユーザー数も2023年11月の2,000万人から2024年11月の4,500万人へ、2.25倍（125%増）に拡大したとしています。私は、トークン価格だけでなく、その土台となる利用者の拡大が伴っていた点を評価しています。出典：Bitgetの2024年総括（2025年1月21日）

比較する項目	Bitget／BGB	OKX／OKB
過去から現在の取引所順位	2024年総括でCMC上位6入り → 2026年9月22日確認時6位	2021年9月10日保存資料で12位 → 2026年9月22日確認時4位（8つ順位上昇）
トークンの最高値時期	2024年12月27日：8.45ドル	2025年10月4日：228.74ドル（いずれもCoinGecko基準）
最高値時期の取引所順位の確認状況	同時期の年次総括では上位6。最高値当日の厳密な順位は未確認	最高値当日のCMC現物順位は未確認
成長を示す別の数字	ユーザー数2,000万→4,500万（125%増）。2024年12月27日の公式発表ではBGB時価総額が過去1年で1,000%超増加	大規模バーンとX Layerでの用途拡大が進展。順位とは別にトークンの需要・供給設計も変化

取引所の順位と、トークンの時価総額順位は別の指標です。Bitgetが過去15〜16位だったという記録は日付と出典を確認できていないため、ここでは採用していません。また、12位→4位を「企業価値が3倍」と換算することはできません。BGBの時価総額成長率はBitget自身の2024年12月27日発表によるものです。

4銘柄の初期FDVと現在FDVを比較｜INKの500Mはどの規模？

まずは1枚の価格を外して、トークン全体の評価額（FDV）だけを比較します。単位はすべて米ドルです。1M＝100万ドル、1B＝10億ドル。INKの仮定500Mは、0.5B＝5億ドルです。

銘柄	初期の参考FDV	現在の参考FDV 2026年9月23日取得	FDVの拡大倍率
BGB	117M （1.17億ドル）	1.887B （18.87億ドル）	約16.1倍
BNB	20〜30M （0.2〜0.3億ドル）	103.602B （1,036.02億ドル）	約3,453〜5,180倍
OKB	確認できず	2.552B （25.52億ドル）	算出せず
HYPE	3.81B （38.1億ドル）	90.517B （905.17億ドル）	約23.8倍

初期値の基準：BGBは2021年の発行価格、BNBは2017年のICO価格、HYPEは2024年11月29日のTGE当日の安値から計算しています。すべてが上場直後の初回約定価格ではないため、「初期の参考FDV」と表記しています。OKBは当時の価格と供給条件を確実にそろえられず、未確認としました。

INKが500Mで上場したら、5倍・10倍・15倍・30倍に必要なFDVは？

初期FDVを500M（5億ドル）と仮定すると、必要なFDVは「500M×倍率」で求められます。以下は総供給量が変わらない前提です。この場合、FDVが5倍になれば1枚の価格も5倍になります。

INKの価格倍率 供給量一定の仮定	必要なFDV	日本語の金額	4銘柄と比べた規模
上場時：1倍	500M（0.5B）	5億ドル	今回の計算の出発点
5倍	2.5B（2,500M）	25億ドル	現在のOKB（2.552B）とほぼ同じ。現在のBGB（1.887B）を上回る
10倍	5B（5,000M）	50億ドル	HYPEの初期参考FDV（3.81B）の約1.3倍
15倍	7.5B（7,500M）	75億ドル	HYPEの初期参考FDV（3.81B）の約2倍
30倍	15B（15,000M）	150億ドル	現在のHYPE（90.517B）の約17%、BNB（103.602B）の約14%

つまり、INKの5倍は現在のOKBに近い規模、10〜15倍はHYPEの初期評価を上回る規模を目指すイメージです。30倍では15Bという大きな評価が必要になりますが、それでも現在のHYPEやBNBより小さい規模です。私は、Krakenの顧客基盤とInk上のサービスが育ち、INK自体の需要につながるなら、こうした評価へ挑戦する余地があると期待しています。

この比較は、目標がどのくらいの大きさかを知るためのものです。他のトークンよりFDVが小さいだけで割安とは限らず、INKが同じ規模に到達する保証でもありません。また、500Mでの上場は仮定です。正式な上場時評価や供給量が変われば、計算し直します。

BGB・OKBの最高値時点まで評価されたら、INKは何倍になる？

現在の評価だけでなく、相場が盛り上がった局面でどこまで評価されたかも見ておきたいところです。そこで、BGB・OKBの価格が最高値を付けた時点のFDVを、当時の総供給量から再計算しました。INKの初期FDVは引き続き500M（0.5B）、INKの総供給量は一定と仮定します。

比較する評価水準	参考FDV	INKが同じFDVに達した場合	INK価格の例 初期0.50ドルの場合
BGBの現在 9月23日取得値	1.887B （18.87億ドル）	約3.8倍	約1.89ドル
OKBの現在 9月23日取得値	2.552B （25.52億ドル）	約5.1倍	約2.55ドル
OKBの価格最高値時点 2025年10月4日	約4.804B （約48.04億ドル）	約9.6倍	約4.80ドル
BGBの価格最高値時点 2024年12月27日	16.9B （169億ドル）	約33.8倍	16.90ドル

計算は、OKB：228.74ドル×2,100万枚＝約4.804B、BGB：8.45ドル×20億枚＝16.9Bです。それぞれをINKの初期FDV 0.5Bで割ると、約9.6倍と約33.8倍になります。最高値はこの記事で統一しているCoinGecko基準を使っています。

BGBの8億枚の初回バーン完了は2024年12月30日。12月27日の価格最高値時点は完了前なので、現在の供給量やバーン後の12億枚ではなく、当時の20億枚を用います。OKBは2025年8月の供給2,100万枚への変更を踏まえて計算しています。この表は「価格が最高値だった時点のFDV」の概算であり、FDV自体の全期間最高値を調べたものではありません。BGBではバーン計画がすでに発表されていたため、価格に供給削減への期待が含まれていた可能性もあります。出典：Bitget：2024年12月30日のバーン完了報告／OKX：2025年8月の供給設計変更／CoinGecko：BGB・OKB。

私の見方：まず3〜5倍、その先に10〜15倍、強い相場なら20〜30倍を考える

私個人としては、Krakenの基盤とInk上のサービスが順調に育つなら、現在のBGB・OKBに近い評価を目指す可能性は十分にあると考えています。初期FDV 500Mという仮定なら、それが約3.8〜5.1倍に当たります。これは到達が保証された最低ラインではありませんが、成長が進んだ場合に比較したい最初の目安です。

その先で、10倍前後はOKBの価格最高値時点に近い規模、10〜15倍はそこを超えて成長するケースです。RWAやDeFiの実利用が積み上がり、INKを保有・利用する需要が強まるなら、私が特に期待しているのはこの展開です。

さらに次の大相場でInkが有力なネットワークとして評価されれば、20〜30倍（FDV 10〜15B）という強気の上値シナリオも検討したいと考えています。これはBGBの価格最高値時点のFDV 16.9Bに近づく規模で、同じ評価まで届いた場合の計算値は約33.8倍です。BGBがそこまで評価された実例は、INKの長期的な可能性を考えるうえで魅力を感じる材料の一つです。

ただし、この比較だけでは「INKのピークが何倍になるか」は推定できません。10〜15倍や20〜30倍は、既存トークンの評価規模を参考に置いた私の条件付きシナリオです。実際の上値は、TGE時の評価、トークンの用途、供給・ロック解除、利用実績、その時の相場環境で変わります。私は「何となく何十倍」ではなく、こうした成長が伴うかを見ながら、長期保有や買い増しを判断していきたいと考えています。

計算に使ったデータ

初期FDVの計算は、BGB：0.0585ドル×20億枚＝117M、BNB：0.10〜0.15ドル×2億枚＝20〜30M、HYPE：3.81ドル×10億枚＝3.81Bです。BGBのUSDTは便宜上1ドルとして計算しています。現在値は2026年9月23日に取得したCoinGeckoのStatistics欄のFDV表示で、バーン等を反映した総供給量に基づきます。初期から供給量が変わっているため、最初の表のFDV拡大倍率と、トークン価格の上昇倍率は同じではありません。ライブデータの取得時点には差があります。後段のHYPE保有例の95.64ドルも、同日中の別の取得時点の価格です。

出典：BGB白書／Binance Academy：BNB／HYPE Genesis公式発表／HYPE初日の価格報道／CoinGecko：BGB・BNB・OKB・HYPE。

ここから私がINKに期待するのは、Krakenの既存顧客に加え、RWAやDeFiという新しい利用を取り込めることです。取引所の規模拡大とトークンの用途拡大が重なれば、初期の評価を大きく変える余地があります。私は順位の数字そのものよりも、その背景にある利用者・取引・保有需要の成長を重視しています。

BGB・OKBの過去価格と現在価格を合わせて見る

トークン	過去の基準価格	現在の参考価格 2026年9月22日取得	基準価格からの倍率
BGB	発行価格0.0585 USDT 2021年7月26日	約2.15ドル	約36.8倍
OKB	CoinGecko記録の最安値0.5806ドル 2019年1月13日	約122.96ドル	約211.8倍

現在価格の出典はCMCのBGB・OKBです。基準はBGBホワイトペーパーとCoinGeckoのOKB価格履歴。倍率は現在価格÷基準価格で計算し、BGBでは1 USDT≒1ドルとしています。基準日・基準の種類が異なるため、同期間リターンの比較ではありません。OKBの数字は上場価格からの倍率ではなく、後から分かる最安値を起点にした値です。

ここから私が注目するのは、取引所の成長と、トークンを持つ理由の拡大が重なったときの可能性です。OKXの順位上昇とOKBの長期的な価格上昇、Bitgetの現物市場への広がりとBGBの価格上昇は、INKを考える参考になります。ただし価格には相場全体、バーン、流通量、チェーンでの用途も影響します。順位が上がったから価格が何倍になった、と因果関係を断定することはできません。現在価格は過去最高値とも異なるため、後半の最高値比較とは分けて見てください。

BGBは現在Morphのガス・ガバナンストークンという役割も持ち、取引所の手数料割引などにも使われます。一方、Inkのガス通貨はETHです。したがってINKへの期待は、Krakenの顧客基盤やRWA・DeFiの利用拡大が、INKそのものの保有・利用需要に結び付く設計になるかにかかっています。過去のBGB・OKBの倍率をそのまま当てはめるのではなく、成長の条件を探る比較です。

Krakenの現物順位が以前より低いことだけで、その潜在力が失われたとは考えていません。Paywardは2026年6月末時点で資金の入った口座が660万あると公表しています。この既存基盤をInk・xStocks・DeFiへつなげられれば、新しい成長の余地があるというのが私の見方です。出典：Payward

私が注目するのは、既存の利用者が取引所からオンチェーンへ移動できる導線です。新しいチェーンがゼロから利用者を集める場合と比べ、入出金、保管、取引の入口を持つ点は強みになり得ます。ただし、Krakenの顧客全員がInkを使うわけではなく、移動した資金が継続して残るかを見たいと考えています。

私にとってKrakenの強みは、すでに利用者と資金の入口を持っていることです。そこからInkで使えるサービスとINKの用途が育てば、取引所の顧客基盤をトークンの成長へつなげる余地がある。BGB・OKBの歴史を見ながら、私はこの可能性に期待しています。

期待する理由②：Nasdaq・xStocksとRWAの広がり

Nasdaqとの連携で広がる、トークン化株式の成長機会

Paywardは2026年9月10日、Nasdaq Venturesによる1億ドルの出資合意と、Nasdaq Equity Tokens（NETs）に関する協業の進展を発表しました。NETsは2027年第2四半期の開始を見込み、xStocksのエコシステムと接続する構想です。これは将来計画を含む発表であり、すでに全サービスが稼働しているという意味ではありません。出典：Payward・Nasdaqとの協業発表

既存のxStocksはBacked Assets (JE) Limitedが発行する、株式などに裏付けられたトークンです。「Nasdaqと共同でxStocksそのものを新しく作った」と一括りにせず、既存商品と新しい市場接続の計画を区別する必要があります。xStocksの保有は通常の株式保有と同一ではなく、議決権などの権利や利用可能地域にも違いがあります。出典：xStocks公式説明

株式の売買・担保・貸借まで広がれば、Inkの利用機会も増える

私の強気シナリオは、株式をトークン化するだけで終わらず、それを担保、売買、貸借に使う市場が広がり、その一部をInkが担うことです。RWAとは不動産や株式などの現実資産を扱う領域で、トークン化株式はその一分野です。

一方、xStocksの成長がすべてInkに流れるとは限りません。9月14日に発表されたxStocksの利回り商品では、Solana上のKaminoなどを利用することが明記されています。xStocksは複数チェーンにまたがるため、Inkにどれだけ資産と手数料が残るかが検証点です。出典：xStocks vaults公式発表

私が期待するのは、こうした大きな市場との接点を持つInkが、RWAを取引し、担保にし、運用する場所の一つとして選ばれていくことです。その一部でもInkに定着すれば、仮想通貨の売買だけでは届かなかった利用者や資金を取り込む成長機会になると考えています。

期待する理由③：kHYPEがつなぐ資金の経路

2026年9月8日、KrakenはkHYPEを発表しました。Krakenが保管するHYPEに1対1で裏付けられ、Ink上のアプリケーションで利用できるラップドトークンです。適格ユーザーはKrakenを通じ、HYPEと1対1で入出金できます。発表／kHYPE白書

HYPE保有 → Krakenでの保管・入出金 → Ink上のkHYPE → 対応するDeFiでの利用という経路ができる点に、私は可能性を感じています。これはHYPEの価値をInkでも利用できる仕組みであり、HYPEがINKへ交換されるという意味ではありません。保管先への依存やスマートコントラクトのリスクも加わります。

またPaywardは9月16日、HyperliquidのHIP-3*市場を起点に、米国顧客向けオンチェーン無期限先物を提供する意向を公表しました。規制当局の承認を条件とする構想で、取引はHyperliquid上で行われる計画です。出典：Payward公式発表

この構想とkHYPEは別の取り組みです。Hyperliquid上の取引が増えても、それが直接Inkの取引数になるわけではありません。ただし、サービス間で担保や資金を活用する場が広がれば、双方の利用者に選択肢が増える可能性があります。なお、株価を参照する無期限先物は、株式に裏付けられたトークンを現物で持つこととは異なります。

HYPEを保有する人が、その資産をInkでも活用できる。この入口がある点を私は前向きに評価しています。それぞれの仕組みは別でも、資産を使える場所が増えれば利用者が行き来しやすくなります。Ink上で使い続ける動機が育つことが、次の成長につながると期待しています。

期待する理由④：Nado・Tydroで資金が循環する可能性

Inkの公式アプリ一覧には、Nadoと、Aaveを基盤とするレンディングプロトコルTydro（タイドロ）が掲載されています。

サービス	主な役割	私が確認したいこと
Nado	現物・無期限先物・マネーマーケットを統合する注文板型DEX	継続的な取引量、手数料収入、利用者の定着
Tydro	Ink上の貸借・流動性供給	借入需要、預入資産、報酬縮小後も資金が残るか
kHYPEなど	外部資産をInk上で活用する入口	裏付け、償還、担保採用先と実際の利用量

Nadoはオフチェーンの注文処理とオンチェーンのリスク管理を組み合わせ、取引をまとめてInkで決済する設計です。このため、取引件数とチェーン上のトランザクション数も単純な1対1ではありません。出典：Nado公式ドキュメント

Nadoで取引し、Tydroで資産を貸し借りし、kHYPEなどの外部資産も活用する。こうした選択肢が一つのネットワークにそろうことで、利用者が資金を置き続ける理由が増えると私は考えています。NadoとHyperliquidが競合し、流動性を奪い合う場面はあり得ますが、使いやすいサービスが育つことはInkの魅力を高めます。私は、単発のキャンペーンを超えて資金が循環するエコシステムへ成長する可能性に期待しています。

Nadoの使い方は、以前のnoteでも解説しています。「Perp DEX『NADO』参加方法＆取引方法～ポイント＆エアドロップ獲得方法まで徹底解説完全ガイド！」も参考にしてください。過去記事の条件や画面は執筆当時のもので、最新の公式ルールを優先してください。

BGB・OKB・HYPEは何年で何倍に？長期保有の可能性を比較

私がINKを短期の上場イベントだけで見ていない理由の一つが、関連市場で大きく成長したトークンの存在です。BGB、OKB、HYPEでは、数年単位の成長の過程で価格が大幅に上昇した局面がありました。以下では、どの価格から何年保有した計算なのかを明記して比較します。

銘柄	比較の起点	到達価格・時点	期間	倍率／上昇率
BGB	発行価格0.0585 USDT 2021年7月26日	最高値8.45ドル 2024年12月27日	約3年5カ月	約144.4倍 約+14,344%
OKB	記録上の最安値0.5806ドル 2019年1月13日	最高値228.74ドル 2025年10月4日	約6年9カ月	約394.0倍 約+39,297%
HYPE	TGE当日の参考価格3.81ドル 2024年11月29日の記録上の安値	取得時価格95.64ドル 2026年9月23日	約1年10カ月	約25.1倍 約+2,410%

倍率＝到達価格÷起点価格、上昇率＝（倍率−1）×100。BGBは1 USDT≒1ドルとして計算。OKBの394倍はTGE・上場価格からの倍率ではありません。初回約定価格を確認できていないため、出典のある最安値を参考として使っています。HYPEの3.81ドルも公式の固定販売価格や全員の取得単価ではなく、初日の安値です。BGB・OKBは最高値まで、HYPEは取得時価格までの比較で、同期間の運用成績ではありません。最高値付近で実際に売れたことを示すものでもありません。BGB白書／CoinGecko：BGB・OKB・HYPE／HYPE初日の価格報道

仮にHYPEを1,000枚受け取り、そのまま保有していたら

Hyper Foundationは2024年11月29日のGenesisで、対象者向けに3億1,000万HYPEを割り当てると発表しました。ここでは説明用に、1,000 HYPEを受け取り、追加購入も売却もせず保有していたケースを仮定します。1,000枚は実際の平均配布枚数ではありません。出典：Hyper FoundationのGenesis発表

項目	1,000 HYPEの試算
初日の参考評価額（3.81ドル）	3,810ドル
2026年9月23日取得価格での評価額（95.64ドル）	95,640ドル
初日の参考評価額からの増加分	91,830ドル
評価額の倍率	約25.1倍

初日に売却せず、成長を待つことで評価額が大きく伸びた例です。ただし91,830ドルは初日の参考評価額との差で、確定利益や税引後の手取りではありません。参加のための取引損益・手数料・税金などは含めていません。現金の購入代金がゼロでも「利益が無限倍」とは扱わず、受取時期の参考評価額から比べています。

HYPEにはネットワークの安全性を支えるステーキングやHyperEVMのガス通貨という用途があります。INKとは設計が異なりますが、私が参考にしたいのは「エアドロップを受け取った時点がゴールではなく、利用拡大を待つことで価値が育つ場合がある」という点です。すべてのトークンがこのように成長するわけではないものの、INKでも実利用が積み上がるなら、長期保有を考える意味があると見ています。

バーンと用途拡大が重なると、どんな追い風になるか

BGBの初回大規模バーンは8億枚、当初供給20億枚の40%でした。発表は2024年12月27日で、取引所とウォレットのトークン統合など、同時期に他の材料もありました。出典：Bitgetの初回バーン発表

OKXは2025年8月、約6,526万OKBを一度に焼却し、総供給を2,100万枚に固定する計画を発表しました。合わせてX Layerのガストークンとしての役割や契約仕様も変更しています。これは継続的なバーンと同じ設計ではありません。出典：OKX公式発表

BNBには四半期ごとのAuto-Burnと、BSCのガス代の一部を焼却する仕組みがあります。利用と供給削減の関係が設計されている点が特徴です。出典：Binance Academy

私個人としては、INKでも将来、バーンなどを通じた供給調整が採用される可能性に強く期待しています。BNB・BGB・OKBの事例を見ていると、取引所に関連するトークンは、成長の途中で需給を見直す施策を取りやすいと考えているからです。供給負担が大きくなった場合にバーンが選ばれる可能性は高い、というのが私の見方です。ただし、これは事例をもとにした個人的な仮説で、統計的に確率を確認したものではなく、INKの大規模バーン計画が公式発表されたという意味でもありません。未流通分の焼却は将来の供給を減らす施策、市場から買い戻して焼却する場合は買い需要も生む施策という違いがあります。実利用の成長に、こうした需給改善まで加われば、INKを長期で保有する魅力はさらに大きくなると期待しています。

INKはいくらになる？FDV別に価格をシミュレーション

FDV（完全希薄化後評価額）は、トークンの総供給量すべてを同じ価格で評価した金額です。想定価格＝想定FDV÷総供給量で計算できます。市場に実際に流通している分だけの時価総額とは異なります。

供給10億枚については、テストネットの表示だけが根拠ではありません。2025年6月のThe Blockは、財団の発表と担当者への取材に基づき、変更できない上限10億枚の計画を報じています。本稿ではこの計画を参照した10億枚のモデルを使います。ただし、最終コントラクト、初期流通量、ロック解除条件の確認は別途必要です。出典：The Block（財団への取材記事）

想定FDV	1 INKの計算価格
1億ドル（100M）	0.10ドル
2.5億ドル（250M）	0.25ドル
5億ドル（500M）	0.50ドル
7.5億ドル（750M）	0.75ドル
10億ドル（1B）	1.00ドル
15億ドル（1.5B）	1.50ドル
20億ドル（2B）	2.00ドル
30億ドル（3B）	3.00ドル

Polymarketの実際の表示を参考軸にするなら、0.5〜1ドルを中心予想として固定することは避けたいと考えています。FDV1億ドルなら0.10ドル、2.5億ドルなら0.25ドルという低い評価も比較対象になります。0.5〜1ドルは、あくまでFDV5億〜10億ドルが実現した場合のシナリオです。初期流通量が少なければ、見かけ上のFDVが高くても売却時の流動性は小さい場合があります。

Polymarketの数字は「適正価格」ではない

本稿ではPolymarketの数字を参考軸にします。9月22日に取得したページでは、FDV1億ドル超が31%、2.5億ドル超が29%、上場翌日のFDVが5億ドルを超える条件は21%、10億ドル超は9%と表示されました。「5億〜7.5億ドルが市場の中心予想」とは、この表示からは言えません。さらに、2026年末までにトークンがローンチしない場合もNoとなるルールです。上場後の価格だけでなく、上場時期の不確実性も含む市場として読む必要があります。表示は変動するため、公開時に再確認します。出典：Polymarketの該当市場・判定ルール

Nadoの1ポイントはいくら？配分8%・10%で試算

Nadoのポイントを貯めている人にとって、気になるのは将来の受取価値です。ただし、ポイント数だけでは受取額は確定しません。対象ポイント総数、Nadoへのトークン配分、配布時の価格、資格条件、ロックの有無が必要です。

以下では、総ポイント4,850万を仮定して試算します。出典とされる非公式ダッシュボードの同日時点データは今回独立に確認できていないため、現在の確定総ポイント数としては扱いません。8%・10%も公式配分率ではなく仮定です。

1ポイントの仮想評価額＝想定FDV×Nado向け配分率÷配布対象ポイント総数
全配分が対象ポイントに比例して割り当てられ、同じ価格で評価できると仮定した式です。

想定FDV	配分8%	配分10%
1億ドル	約0.165ドル/pt	約0.206ドル/pt
2.5億ドル	約0.412ドル/pt	約0.515ドル/pt
5億ドル	約0.825ドル/pt	約1.031ドル/pt
7.5億ドル	約1.237ドル/pt	約1.546ドル/pt
10億ドル	約1.649ドル/pt	約2.062ドル/pt
15億ドル	約2.474ドル/pt	約3.093ドル/pt

例えばFDV10億ドル・配分8%なら、配分評価額は8,000万ドル。これを4,850万ポイントで割ると約1.65ドル/ポイントです。同じ条件で1,000ポイントなら約1,649ドルとなりますが、これは費用控除前のモデル値です。取引手数料、資金調達料、売買損益などを差し引いた利益ではありません。

ポイント総数が後から2倍になり、配分総額が同じなら、1ポイントの試算額は半分になります。初回配布が割当量の一部のみなら、すぐ受け取れる分も小さくなります。エアドロップ全体の「45%」という情報についても、本稿の調査では根拠となる一次資料を確認できていないため確定値には採用していません。仮に全体枠が45%であっても、そのすべてが初期配分で放出されるとは限りません。初期配分の割合や受取時期は、正式発表で確認したいポイントです。

INKの動きに備えたい方へ：Nadoをチェック

Krakenは、INKとInk上のプロトコルを自社製品へ統合する計画を発表しています。出典：Kraken公式発表。このつながりから、私はTGEの際、KrakenやInkエコシステム内の取引サービスが早い段階でINKを取り扱う展開に期待しています。上場先や順番が発表されたという意味ではなく、ここは私個人の予想です。

その観点で、Ink上のNadoも注目しています。仮にNadoでINKの現物取扱いが始まり、利用条件を満たせるなら、早い段階でINKを手に入れる選択肢になる可能性があります。現時点で本稿が確認できた情報では、NadoでのINK上場・取扱開始は確定していません。INKに興味がある方は、今のうちにNadoの仕組みや参加条件を確認し、登録を検討してみてください。私たちProject Rinのnoteでは、参加方法や基本操作を画像付きで解説しています。

紹介リンク：下のリンクはProject Rinのリファラルリンクです。利用状況に応じて、紹介者が報酬などを受け取る場合があります。紹介特典や利用条件はNado側の最新表示をご確認ください。

使い方はこちら：Project RinのNado参加・取引方法ガイド（note）。過去記事の招待枠・特典・操作画面は、現在と異なる場合があります。

なお、Nadoへの登録・利用が、INKの先行購入やエアドロップ受取を保証するものではありません。TGE時の上場先やNadoでのINK取扱いは、正式発表の確認が必要です。ポイント目的の取引にも手数料や損失のリスクがあるため、まず仕組みを理解したうえで参加を検討してください。

RWAやオンチェーン取引も調べたい方へ

INKへの期待を考えるうえでは、トークン化株式やウォレットを通じた取引がどのように広がるかも注目点です。こうした仕組みを調べたい方は、BGW（Bitget Wallet）のサービス案内も参考になります。これはINKの購入先としての紹介ではなく、RWAやオンチェーン取引を知るための案内です。

BGWを確認する（ProjectRin紹介リンク）。利用状況に応じてProjectRinが紹介報酬を受け取る場合があります。取扱資産・対応チェーン・利用可能地域は公式案内をご確認ください。自己管理ウォレットでは秘密鍵や復元情報の管理が必要で、トークン化株式も通常の株式とは権利や償還条件が異なります。

取引所とウォレットの使い分けは、ProjectRinの取引サービス比較（note）で解説しています。Nadoでの取引やポイント獲得とは別の選択肢としてご覧ください。

2029年、その先の5年・10年に期待する理由

アルトコインの中には、上場後の熱狂が冷めると長く低迷し、高値から大きく価値を落とすものもあります。だから私は「長く持てば何でも上がる」とは考えていません。注目したいのは、相場の熱だけに頼らず、使われ続けるサービスとトークンの需要を育てられるかどうかです。

BNBのように長い年月をかけて成長した例や、BGB・OKBの数年にわたる歩み、比較的短期間で大きく評価を伸ばしたHYPEを見ると、初期から成長を見届ける投資には夢があります。HYPEにはまだ5年・10年の実績はありませんが、実利用を伴うトークンが大きく評価される可能性を考える参考になります。

私はINKも、その可能性を持つ候補の一つだと考えています。Krakenの利用者がInkへ広がり、RWAやDeFiが日常的に使われ、その成長がINKの需要につながるなら、上場時点の評価がゴールになるとは限りません。次の大きな相場を想定する2029年、さらにTGEから5年後・10年後まで見据えたとき、今とは大きく異なる評価を受ける可能性に期待しています。

2029年は一つの節目であり、必ずバブルになる年や売却期限という意味ではありません。エアドロップを受け取れた場合も、TGE後に買い増す場合も、その後の成長を見ながら保有する。私が追いかけたいのは、そうした長期の可能性です。

2029年にINKは何倍になり得る？弱気・標準・強気の3シナリオ

私は、2029年ごろに次の大きな上昇相場が来るなら、INKがTGE時から何十倍という評価を受ける可能性もあると考えています。その見方を数字にするため、以下では「TGE後に1 INK＝0.50ドルで購入」「総供給量は10億枚で一定」と仮定します。どちらも正式な上場条件ではなく、比較用に置いた数字です。0.50ドルをPolymarketの確定予想や現在の中心予想として採用しているわけではありません。

計算はシンプルです。価格＝FDV÷総供給量、購入価格からの倍率＝将来価格÷0.50ドル。下表のFDVはProjectRinの見方を整理するために設定したシナリオで、客観的な価格予測モデルや発生確率に基づくレンジではありません。「標準」も最も起こりやすいと推定した意味ではなく、成長がほどほどに進むケースという位置付けです。

2029年のシナリオ	想定する展開	仮定するFDV	1 INKの試算価格	0.50ドル購入からの倍率
弱気	利用が伸び悩み、INKの需要より売り圧力が強い	1億〜4億ドル	0.10〜0.40ドル	0.2〜0.8倍 −80%〜−20%
標準（中程度の成長）	Krakenからの利用者流入とDeFi利用が進み、INKの用途が定着	10億〜25億ドル	1.00〜2.50ドル	2〜5倍 +100%〜+400%
強気	RWA・DeFiが大きく拡大し、INKの保有需要と相場全体の評価が強まる	50億〜150億ドル	5.00〜15.00ドル	10〜30倍 +900%〜+2,900%

例えば0.50ドルで2,000枚、計1,000ドル分を購入した場合、1ドルなら2,000ドル、5ドルなら10,000ドル、15ドルなら30,000ドルの評価額です。購入代金との差はそれぞれ1,000ドル、9,000ドル、29,000ドルになります。反対に0.10ドルまで下がれば評価額は200ドルです。いずれも税金・売買手数料を含まない試算で、弱気ケースの下限を保証するものでもありません。

先ほどのFDV比較に当てはめると、500Mから5倍は2.5B、10倍は5B、15倍は7.5B、30倍は15Bです。2029年の強気シナリオは、Inkの実利用とINKへの需要が、その評価規模に見合うまで育つ展開を想定しています。

また、いくらで買うかによって結果は大きく変わります。将来価格が5〜15ドルでも、購入価格が1ドルなら5〜15倍、2ドルなら2.5〜7.5倍です。正式な総供給量が20億枚なら、同じFDVで計算した価格は上表の半分になります。流通量の増加やロック解除も需給に影響します。この表には未発表のバーンを織り込まず、供給一定で計算しました。

私が狙いたいのは、単に上場した瞬間に買うことではなく、初期の評価とその先の成長余地が見合う局面です。Kraken、RWA、Hyperliquidとの接点、Nado・Tydroという土台が実利用へつながるなら、強気シナリオを追う価値があると考えています。

HYPEほど伸びなくても、INKの10〜15倍に期待する理由

Hyperliquidは無期限先物DEXで大きな存在感を持ち、BitgetやOKXも中央集権型取引所の上位に位置しています。私が注目しているのは、実際に使われるサービスが成長する過程で、その関連トークンも大きく評価を高めてきたことです。INKでも、Krakenが事業を拡大して取引所としての地位を高め、RWAやDeFiのサービスが連動し、INKそのものを保有・利用する場面が増えるなら、初期の評価を大きく変える可能性があると考えています。

もちろん、Inkが成長してもHYPEと同じ上昇率になるとは限りません。本稿で比較したHYPEは、初日の参考価格3.81ドルから2026年9月23日取得の95.64ドルまで約25.1倍です。起点や比較時点を変えれば倍率も変わるため、ここではこの数字にそろえています。私は、HYPEほどの伸びを再現できなくても、KrakenとInkの成長がINKの需要に結び付き、TGE時の評価が高すぎなければ、2029年に向けて10倍・15倍を目指す余地は十分にあると期待しています。これは私個人の強気の見方であり、HYPEの実績から機械的に導いた予測ではありません。

先ほどの「購入価格0.50ドル・総供給10億枚」という仮定なら、10倍は5ドルでFDV50億ドル、15倍は7.50ドルでFDV75億ドルです。私が期待するのは、この規模の評価に見合う利用と需要が育つ展開です。取引所ランキングの上昇だけでなく、Inkに入った資金が定着し、INKを使う理由が増えることが鍵になります。そうした成長を追いながら、私は短期の値動きだけで手放さず、長期保有と買い増しの機会を考えていきたいと思っています。

次のバブルまでに確認したい5つの条件

確認するもの	期待が強まる条件
実利用	報酬目当ての短期売買だけでなく、継続的な取引・貸借が増える
資金の定着	預入資産、借入残高、ステーブルコイン流動性が持続的に伸びる
INKへの価値の還元	保有・利用需要につながる具体的な用途や仕組みが明らかになる
供給と売り圧力	初期流通量、チーム等への配分、解除スケジュールが把握できる
実装と規制	提携の発表が実際の提供開始・顧客利用につながる

私は、Krakenの入口、xStocksを含むRWA、NadoやTydro、外部資産を取り込むkHYPEが組み合わさる点を評価しています。これらが実際の利用に結び付き、さらにINKの需要につながる設計が整えば、次の大きな相場で注目される余地があると考えています。

私が描いている強気シナリオは、ビットコインの4年サイクルが続き、2029年ごろに再び大きな上昇相場を迎える展開です。仮にその局面でBTCが14万〜16万ドルへ上昇し、アルトコインにも資金が広がるなら、Krakenを入口としたInkの利用拡大は大きな追い風になると考えています。それまでにRWAやDeFiの利用が積み上がり、その需要をINKの保有・利用へ結び付ける仕組みが整えば、INKがTGE時とは大きく異なる評価を受け、次の相場で存在感を高める可能性に期待しています。これは私個人の強気シナリオです。実際の上昇余地は、TGE時の評価額や、その後の供給・ロック解除の状況にも左右されます。

私は、INKの将来にかなり期待しています。Krakenの顧客基盤に、Nasdaqとの連携を通じたRWAの展開、Hyperliquidとの接点、NadoやTydroでの利用が重なれば、TGE時点とは大きく違う評価を受ける可能性があると見ているからです。

私自身もNadoを利用してポイントを貯めており、将来のINKエアドロップを期待しています。対象となってINKを受け取れた場合、現時点ではすぐに売るつもりはなく、2029年ごろの次の上昇相場を見据えて長期保有する方針です。さらにTGE後の価格や正式なトークン設計を見て、買い増しも考えています。配布の対象やポイント交換率、受取枚数はまだ確定したものとして扱っていません。

私が見たいのは、上場直後の値動きより、その先の数年でどれだけ成長するかです。条件が整えば、TGE時から何十倍という可能性も追っていきたい。だからこそ、受け取れたトークンを大切に保有し、買い増しの機会も探りながら次の大相場に備えたいと考えています。もちろん、利用が伸びない、供給負担が想定より重いなど、期待の前提が崩れれば見直しますが、今の私の基本姿勢はINKの長期的な成長に期待することです。

本稿はProjectRinの見解と公開情報に基づく分析です。売買の推奨や将来収益の保証ではありません。各サービスの利用条件・地域制限、トークンの正式な配布条件は公式情報を確認してください。